投资拉动与消费拉动的经济增长

短期的经济复苏迹象似乎只说明了投资拉动的效果。由于中美日等国的大规模注资和经济刺激计划，市场上充斥着流动性以及基础设施相关的资本品需求。纸面上，资产的价格有所回升，原材料价格有所回稳，呈现经济触底的一般表现。问题在于，在政府投资有效性释放完之前，如果社会投资，特别是社会消费无法有效恢复的话，经济低迷的情况就有可能持续更长时间，从而要求政府再次加大对经济大干预。目前发达国家消费者普遍的心理紧张状态导致消费紧缩，而各大公司再没有发现消费心理转变之前又不敢加大资本投入，雇用更多人手，这种恶性循环还没有停止的现象。值得讨论的问题是，发展中国家市场的扩张能否弥补发达国家市场缺失的部分？短期内看来做不到。美国国内的各项立法层出不穷，在很大程度上增加了市场的不确定性，医保系统、环保负担、投资约束、及美元前景均使投资者裹足不前。这种希望毕其功于一役的做法似乎在把我们推向滞胀的老路。国家回到经济中心的位置是好是坏？

在此次经济危机的中心美国，主流的消费和生活观念可能已经发生转变。未来，人们生活方式可能像中国人靠拢，更高的储蓄率、节俭的生活方式、更少超过自身消费能力的消费，以家庭为中心的生活观。这是对经济危机所带来的不安全感的正常反应，但后果是发达国家消费市场的萎缩，而中国增加内需的努力如果不成功，很可能造成经济停滞的威险。